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郑眼看盘:投资者已习惯上涨 但主动买盘似未增加—

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论坛元老

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发表于 2019-4-27 17:23:07 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |

  本周二A股继续上冲,权重股中的保险股保持强势,两桶油、银行、券商、黑色系等大多上涨。中小板、创业板表现稍弱,但午后创业板中数只权重股猛拉了一波,最终使得股指全线上行。截到收盘,上证综指涨0.94%至3248.35点,深主板、中小板和创业板三综指涨幅分别为0.89%、0.61%和1.26%。  


  期货方面,前期大跌的焦炭昨涨停,焦煤接近涨停。此外,还有热卷、螺纹、铅、铁矿、玻璃等多个品种涨停,其余多数大宗商品期货大涨。期货市场的猛涨,直接刺激了A股中相关资源类股,对股指暂时起到推动作用。


  昨人民币中间价大升两百多基点。值得注意的是,这是在美元指数并未调整多少的情况下发生的,所以信号意义很强,显示官方并不乐见本币过度贬值。人民币大升应是A股重要利好,但商品期货上涨过猛,极有可能诱发货币政策收紧。综合来看,A股资金环境未来有可能变紧,涨势维持的难度会有所增加。


  由国内资金成本看,最近两天拆借成本虽然仍呈上升态势,但升速已开始趋缓,这应该是众多大宗商品意外涨停的重要原因。在周二涨停的大宗商品中,真正有利好的微乎其微,多数品种甚至有些明显的利空。因此,暂时只能用资金及通胀预期来解释商品期货的这种普涨现象。


  经济要维持中高速增长,融资成本就不宜提升过多,但同时我们又得设法缩小中美利差,以压缩投机资金的套利空间并促进经济去杠杆。个人认为,中短期看,解决上述矛盾的办法就是挤出房价泡沫,因房价降低之后,实业经营的成本会相应降低,这对于维持经济增长并促进去杠杆都有好处。


  接下来投资者仍应谨慎,因管理层必然不会放任商品期货暴涨。就技术形态看,大盘虽图形较好,但这回创新高后的成交额与本月中旬是背离的,这暗示市场中抛压在减轻,并非主动买盘在增加。


  至于市场中抛压为何会减轻,个人相信这与投资者多少“已习惯了上涨”相关。这个时候不能说股指一定会跌,但如果跌了,那也是合乎情理的。股市中有个铁律,即多数人是逃不了顶的,因假如多数人能逃顶,作为一个分红率有限的股市是很难维持下去的。

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